今天发布了每个月都会出现的最重要的经济报告之一：消费者价格指数（CPI）。CPI衡量通胀，而通胀对利率来说是个大问题。通胀率高意味着利率高，反之亦然。今天的情况证实了这种相关性，CPI的数据高于预期，按揭利率随之上升，但细节更为微妙。
上次CPI发布（2月13日）时，最重要的数据项（核心月度CPI）与今天报告的水平相同。当时对30年期按揭利率的影响是平均贷款利率大幅上升0.17%。而今天的增幅仅为0.05%，甚至没有将利率提升到上个月大幅上升之前的水平。
这一切加起来对于本来情绪低落的一天来说，是一个非常好的转机。这表明市场开始看到更有说服力的迹象，表明通胀和经济在不久的将来有更好的机会带来有利于利率的消息，而不是导致利率大幅回升的消息。但为什么今天的结果会这么好？今天的CPI中有一些缓解因素，这在上次并不存在。最重要的是，那个核心月度数字中最大且最顽固的组成部分设法回落到了它的常态范围内（上个月的读数代表了近一年来的最高水平——这导致投资者担心通胀中出现新的上升动力）。
尽管如此，无论数据“没那么糟”到什么程度，它对于那些希望利率降低的人来说也并非好消息。这基本上意味着我们必须继续等待更多的数据，以提供更多的信心，证明通胀已经转角。利率有可能会继续走低，但房价可能继续走高。